北向资金再流入!一季报开启“比惨”模式 哪些上市公司是真金?

2020-04-20 19:03:14

以下为股票北向资金再流入!一季报开启“比惨”模式 哪些上市公司是真金?内容:

近期,北向资金持续流入,国内流动性趋于宽松,在一定程度上提升了市场偏好。同时,随着一季报的陆续披露,不少上市公司开启“比惨”模式。

烈焰之下,谁是真金?

主要股指收涨 市场情绪仍谨慎

4月20日,A股震荡走高。截至收盘,上证指数上涨0.50%,报2852.55点;深证成指上涨0.89%,报10621.50点;创业板指上涨1.12%,报2043.44点。沪市成交额为2337.59亿元,深市成交额为3835.29亿元。

数据来源:Wind

分行业看,申万一级28个行业中,建筑材料、计算机、通信行业涨幅居前;仅有银行、采掘、房地产、有色金属行业下跌。概念板块中,体外诊断、黄酒、生物疫苗等板块涨幅居前,低价股、快递、火电等板块跌幅居前。

期指方面,截至20日收盘,文华财经数据显示,三大股指期货沪深300股指期货主力、上证50股指期货主力及中证500股指期货主力合约分别涨0.05%、0.24%、0.83%,报3807.4点、2784.6点、5259.2点,较现指分别贴水45.06点、35.19点、122.59点,显示市场情绪整体仍旧偏于谨慎,市场对蓝筹股和中小创观点有所分化,尤其是代表中小创的中证500期指贴水幅度较大。

资金流向方面,Wind数据显示,4月20日,北向资金全天净流入0.5亿元,为连续5日净流入。

数据来源:Wind

一季报烈焰锻真金

据不完全统计,截至4月17日,共有1640家上市公司披露一季报业绩预告,其中预亏公司710家,比例高达43%,其中首亏公司449家;加上预减、略减公司,近七成公司一季报报忧。

但值得一提的是,数据显示,A股公司盈利增速呈两极分化,大市值公司抗冲击能力凸显。

银河证券投资策略分析师洪亮指出,从增速分布来看,2020年一季度上市公司业绩增速呈两极化分布,利润下滑公司占比最大,但利润增幅超100%的公司在业绩预喜公司中也占比较大。分市值区间看,市值在300亿以上的公司一季度整体业绩增速为正,市值小于300亿的上市公司整体业绩下滑较多,且市值越小,负增长幅度越大,50亿市值以下的公司业绩下滑超过50%。

洪亮分析,分行业来看,农业、食品、医药、电气设备等行业景气度较高,建筑、纺织服装、交通运输、休闲服务、商业贸易明显承压。从增速分布来看,正增长个股比例大于60%的行业有农林牧渔、电子、食品饮料、医药生物和电气设备。农林牧渔、食品饮料等必需消费品需求稳定,同时因生猪价格的增长、居家对休闲食品的需求提升,行业景气度较高;医疗设备和耗材受疫情影响需求增加;电子、电气设备受益于去年订单量的支撑,疫情冲击有限。

“目前市场整体处于震荡筑底的过程中,行业轮转,风险偏好承压,市场走势仍将继续以基本面为主线。一季度业绩支撑性较强且有持续性的必需性消费品例如食品饮料、农林牧渔,二季度景气回升确定性较强的内需驱动型板块例如建材、军工,以及政策催化的新基建领域确定性仍然较强。虽然利好因素已基本反映在了价格中,但其相对优势在疫情仍存较高不确定性的情况下仍然显著。“洪亮表示。

方正证券指出,疫情对中小企业负面影响大,大型龙头企业在复工复产、物流配送以及市场管理等方面恢复更快;二是不同企业恢复进度以及资源投入不对等。一季度龙头企业特别是必选消费龙头单位市场投入减少,盈利能力改善。此前公布的三全食品、克明面业、桃李面包业绩超预期背后均有类似现象,预计还会有更多龙头食品公司有此表现。此外,海外疫情若持续时间较长,将短期影响进口产品的供应。

中小创回调是加仓良机?

未来,宽松的货币政策或继续为市场流动性提供重要支撑。

中信证券首席经济学家诸建芳4月20日在研报中表示,本月1年期LPR利率下降20个基点,为LPR改革以来的最大降幅;LPR报价利率曲线进一步的“陡峭化”将产生积极的作用,在促进降低小微企业融资成本的同时,激励银行加大对基建投资的信用支持力度。诸建芳预计后续进一步降准、降息均可期,最早二季度有望落地。

华鑫证券首席策略分析师严凯文指出,4月1年期和5年期以上LPR报价降幅均为去年8月LPR改革以来降幅最大的一次。从目前来说2020年市场利率中枢缓慢下行已是定局,这对于A股流动性而言是比较舒服的,叠加近一阶段政策暖风频吹,短期市场正在经历风险偏好提升的窗口期。

“但作为投资者还是需要警惕交易层面的数据。沪指2850-2920点区间,是2月17日至3月11日行情密集成交区域,日均成交金额在11007亿元,而近期反弹最大成交金额也仅为7401亿元,本周一更是萎缩至6173亿元,与此前均值成交金额相比仍有较大差距,所以虽然短期受情绪带动,或存在上行动能,但要随时防范因量能缺乏而出现的冲高回落风险。”严凯文表示。

浙商证券分析师陈昊指出,国内疫情基本得到控制,海外疫情的拐点成为关注焦点。数据改善,政策扶持,基建再显经济压舱石。全球疫情拐点到来后,可以关注交通运输、休闲服务行业的反弹行情。创业板公司业绩大幅下滑,成长股短期或承压,但全年依旧是核心主线。具体行业配置方面,随着复工率的提升,基建和交运可重点关注,中长期来看中小创回调即是买入好时机。

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