“如意系”掌门邱亚夫“渡劫”:百亿债务压顶兑付成难题,或拖累“菱花系”

2019-12-17 15:01:52

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者李继远 济南报道

曾经风光无限的纺织业龙头企业山东如意科技集团有限公司(下称“如意科技”)如今正陷入前所未有的债务困局当中。

12月11日,国际评级机构穆迪将如意科技的家族评级从B3下调至Caa1,同时,穆迪将由盛茂控股有限公司发行、如意科技担保的高级无抵押票据的评级从Caa1下调至Caa2。 展望从评级观察调整为负面。

这已经是自7月以来,穆迪连续两次下调如意科技的评级。除了穆迪外,已有多家评级机构连续下调其评级。

巨额债务压身,流动性持续疲软,再融资计划进展缓慢,这让市场对如意科技偿债能力的担忧日益加剧。

3.45亿美元债能否如约兑付?

“市场正在关注如意科技的一支美元债的兑付情况,这可能是如意科技的一道坎。”近日,一位熟悉如意科技的债券行业人士告诉《华夏时报》记者。

据了解,如意科技全资子公司盛茂控股有限公司发行了3.45亿美元的“PRIME BLOOM 7.5% B2019” 债券,这笔折算成人民币达24亿元的美元债即将在12月19日到期。如意科技能否如期兑付成为市场关注的焦点。

“截至目前如意科技并未提供足额覆盖本息的自有资金和偿债安排,兑付存在较大的不确定性。”在一份评级报告中,评级机构大公认为。

数据显示,截至2019年6月末,如意科技总有息债务为317.75亿元,其中短期有息债务149.84亿元,占总有息债务的47.16%;同期,如意科技手头现金仅约90亿元,非受限现金余额更是只有42亿元,无法完全覆盖到期债务。

如意科技成立于2001年,主要从事纺织生产、贸易、服装生产和零售、棉花和羊毛生产。天眼查资料显示,如意科技的最大股东为北京如意时尚投资控股有限公司,持股比例为53.49%。其他主要股东包括济宁市城建投资有限责任公司、伊藤忠集团有限公司、伊藤忠商事株式会社和澳大利亚麦德国际贸易有限公司。

截止目前,如意科技已在全球拥有4家上市公司,分别为A股的如意集团(002193.SZ)、中国香港的利邦、日本的Renown和法国时尚集团SMCP。

济宁富豪邱亚夫是这家公司的董事长和法定代表人。

今年7月份中国人民银行济宁市中心支行下发的一份名为《关于报送如意科技集团经营情况的通知》文件让外界广泛知晓了如意科技所面临的债务风险。

文件显示,央行要求报送如意科技经营情况,特别是最近几年以来的流动性情况,是否遇到影响正常经营的重大流动性问题等;如意科技风险情况,包括是否能按时偿债,贷款是否逾期及其他重大风险问题。

在此之前,如意科技持有的如意集团的6051.47万股股份全部遭到了司法冻结。9月份,如意集团发布公告称,控股股东如意科技持股遭到轮候冻结,并表示已经和解解除冻结。但是截至目前,上述股份仍未被解除冻结。

就在外界担忧如意科技能否应对10月23日“15如意债”回售时的资金压力时,有着国资背景的济宁城投出手相救。10月18日,如意科技公告称,控股股东如意时尚以35亿元的对价向济宁城投转让26%股权,后者成为如意科技第二大股东。同时,还为如意科技发行的“15如意债”提供了不可撤销的连带责任担保。“15如意债”存续规模为19.03亿元,2020年10月23日到期,但今年10月23日触及投资者回售,公告显示,“15如意债”共有约3亿元回售。

互保或祸及“菱花系”

如意科技的流动性危机被认为与其持续不断的大规模并购有关。2009年,如意科技斥资3.1亿元收购了日本瑞纳,2011年至2014年,又先后收购了澳大利亚罗伦杜牧场及棉业巨头库比棉场、英国泰勒毛纺公司等。

最近三年,如意系的扩张步伐不仅加快,其收购标的金额也变得越来越大。2016年,如意科技斥资13亿欧元成为法国轻奢集团SMCP的控股股东;2017年出资1.17亿美元收购英国风衣品牌Aquascutum(雅格狮丹)、22亿港元拿下经营高端男装的港股上市公司利邦控股;2018年邱亚夫通过如意时尚以约6亿欧元估值收购瑞士奢侈品牌Bally;2019年初,如意科技历时三年从美国英威达(Invista)手中以26亿美元收购了莱卡品牌的服饰及高级纺织品业务。

耗资百亿资金的“买买买”也让这家位于山东济宁的纺织业龙头获得了“中国的LVMH”的称号。然而好景不长,如意系很快陷入如今这般难以进退的局面。

WIND资讯显示,除了自身的百亿债务外,截至2019年3月末,如意科技的对外担保余额21.6亿元,其中为济宁本地知名味精企业“菱花系”的担保余额为12.36亿元,为“裕龙系”担保余额为5.8亿元 ,为“中亿系”担保余额为2亿元。

值得注意的是,菱花味精也是国内知名味精生产企业。截至9月底,菱花集团有限公司对“如意系”的担保余额也高达7.46亿元。与“如意系”之间的互保也正加剧这家味精生产企业的危机。数据显示,渤海银行股份有限公司济宁分行以及威海市商业银行股份有限公司济宁分行都已经将如意科技和菱花集团一起起诉。

虽然威海商业银行的起诉已经撤诉处理,但是渤海银行的案件已经在11月8日进行了开庭审理。公开数据也显示,也许是为了应对可能带来的连锁反应,菱花集团在今年9月份和11月份,分别将山东诚志菱花生物工程有限公司4750万股股权和济宁高新区如意金服小额贷款有限责任公司4500万股股权进行了质押。

今年3月份,菱花集团还将菱花生物科技有限公司的部分设备进行了抵押,向农业银行梁山县支行贷款3500万元。

如意科技能否度过此次“劫难”?如果“如意系”倒下,与其互保的“菱花系”、“裕龙系”等是否也将受到拖累,一切都还属未知。

诸多信号显示,如意系的流动性危机正愈演愈烈。12月11日,如意科技新增1则被执行人信息,执行标的为1600万人民币,执行法院为山东省高级人民法院。天眼查数据显示,这是该公司2019年第10次被列为被执行人,2019年累计执行标的接近5亿元。

有评级报告透露,如意科技正通过包括土地出售,在新加坡交易所上市一只房产投资信托基金(REITs),出售其新收购的莱卡公司首次公开发行前股票等措施补充资金。但是目前进展如何,如意科技尚未对外披露。

17日,《华夏时报》记者向如意科技官方邮箱发去采访邮件,但是截至记者发稿时,尚未得到回应。

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